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电气设备新能源行业2021年度投资策略:兼顾成长

文章来源:admin 更新时间:2020/12/08

  

  原标题:电气设备新能源行业2021年度投资策略:兼顾成长和估值,在变中寻找机会,维持“超配”行业评级

  光伏板块性价比依然有优势:电新板块中,光伏板块个股估值普遍在20-30倍之间,明显低于新能源汽车板块,因此性价比最具优势。风电板块虽估值更低,但成长性弱于光伏。

  优选成长性板块龙头个股长期持有:光伏、新能源车和工控自动化是处于成长期的成长性板块,主要领域格局已经基本形成。龙头个股股价虽然仍会随着市场波动,但因为成长空间广阔,建议长期持有并根据市场情况做小幅调仓。这些个股包括:隆基股份(601012.SH)、汇川技术(300124.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、福莱特(601865.SH)、宏发股份(600885.SH)和阳光电源(300274.SZ)。

  短期可关注供需偏紧环节中业绩确定性的机会:预计2021年全球光伏新增装机150-160GW,根据对供需的测算,不同环节松紧不一。光伏硅料环节全年偏紧,价格有望维持高位,龙头个股通威股份(600438.SH)业绩确定性较强。光伏玻璃环节上半年供给偏紧,下半年趋于宽松,但3.2mm玻璃全年均价仍有望维持30元以上,个股业绩增长确定性强,推荐(601865.SH)。胶膜环节龙头公司份额较高,产出相对可控,龙头公司有望维持业绩稳定增长,相关公司福斯特(603806.SH)。

  光伏板块细分领域出口替代及结构性机会有望维持:逆变器未来仍将受益于国内企业在全球市场份额提升的机会及组串式逆变器的份额提升,相关公司有(300274.SZ)、固德威(688390.SH);跟踪支架渗透率依然偏底,可关注龙头个股的全球份额提升的机会,相关公司中信博(688408.SH)。

  变中寻找机会:新能源汽车板块虽然多数细分领域已经形成龙头效应,但仍然存在变数,正负极等领域尚未形成稳定的格局,值得关注;中环股份(002129.SZ)、中材科技(002080.SZ)等公司虽然目前仍然存在一些分歧,但可能会因产品力提升、治理结构改变等的变化迎来来新的投资机会。光伏板块效率提升的主旋律下,大尺寸、HJT等新技术或催生新的投资机会,相关公司捷佳纬创(300724.SZ)、迈为股份(300751.SZ)。

  推荐具备自身竞争力的细分领域龙头:低压电器板块相对成熟,但良信电器(002706.SZ)凭借竞争优势会持续获得份额提升机会,八方股份(603489.SH)所在电踏车行业仍有较大成长空间,也具备长期持有价值。

  市场出现不利变化时可关注防御性机会:风电板块不可避免会因为抢装原因迎来连续两年国内需求下滑,但可关注具备业绩成长稳定性的低估值个股,推荐日月股份(603218.SH)和天顺风能(002531.SZ)。电力设备板块龙头公司国电南瑞(600406.SH)虽业绩弹性偏小,但受益于新能源接入对电网要求提升、电力物联网及电力信息化的发展将保持长期稳定增长。

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